Ebury® Blog
Blijf op de hoogte van wat er speelt op de valutamarkt en andere updates.
De volatiliteit is tot nu toe in 2022 weer volop terug op de markten, die worden geteisterd door schokkend macro-economisch en politiek nieuws. Ook het Amerikaanse inflatierapport was weer een klap voor beleggers, want die was met 7,5% op jaarbasis veel hoger dan geschat. Op de markten voor vastrentende waarden ontstond na dit nieuws een sell-off, maar het effect op de valutamarkten was minder duidelijk te bepalen.
We hadden er al voor gewaarschuwd: het plan van de ECB om tot 2023 te wachten met renteverhogingen was in een wereld van stijgende inflatiedruk luchtfietserij. Vorige week werd duidelijk dat we gelijk hadden. Na de forse opwaartse verrassing bij de inflatie in de eurozone in januari was de weg vrij voor Lagarde om ‘hawkish’ te worden.
Het is een wat merkwaardige ontwikkeling: de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties blijven stijgen en de markt prijst een snellere cyclus van renteverhogingen door de Federal Reserve in, maar de dollar heeft het tot nu toe in 2022 moeilijk. De greenback werd vorige week massaal ingeruild voor elke belangrijke valuta – behalve voor de Russische roebel, want die is in de greep van de escalerende spanningen rond Oekraïne.