Ebury® Blog
Blijf op de hoogte van wat er speelt op de valutamarkt en andere updates.
Het is een wat merkwaardige ontwikkeling: de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties blijven stijgen en de markt prijst een snellere cyclus van renteverhogingen door de Federal Reserve in, maar de dollar heeft het tot nu toe in 2022 moeilijk. De greenback werd vorige week massaal ingeruild voor elke belangrijke valuta – behalve voor de Russische roebel, want die is in de greep van de escalerende spanningen rond Oekraïne.
De spectaculairste bewegingen waren vorige week op de markten voor vastrentende waarden te zien. Staatsobligaties hebben het nog steeds te verduren, nu de Fed zijn handen ervan af trekt en niemand anders ze lijkt te willen kopen. De tienjarige staatsobligaties lonken met bijna 1,8% inmiddels naar een tweejaarsrecord, maar de dollar wist opvallend genoeg nauwelijks te profiteren van de piek in zowel de nominale als de reële rendementen.
De Federal Reserve liet bij zijn decemberbijeenkomst duidelijk weten zich steeds meer zorgen te maken over de inflatiedruk. De dollar reageerde zoals verwacht op dit nieuws, met koersstijgingen ten opzichte van alle andere G10-valuta. De Bank of England verhoogde de rente onverwacht en veroorzaakte daarmee op de markten alweer een ‘whipsaw’ (een volatiele, stijgende en daarna dalende beweging).