🔊 Binnen 20 min. geupdate over wat er zich afspeelt op de financiële markten. Luister hier naar de nieuwste aflvering van onze podcast, FX Talk:

Belangrijke valuta in detail

Euro

De euro was vorige week grotendeels overgeleverd aan het sentiment rond de dollar, vooral toen de nieuwste bbp- en inflatiecijfers voor de eurozone vrijwel exact overeen bleken te komen met de ramingen. ECB-voorzitter Lagarde sprak vorige week tijdens haar openbare optreden niet over het monetaire beleid, maar haar medebestuurslid De Guindos stelde dat, hoewel het grootste deel van de beleidsverkrapping achter de rug is, de bank nog ruimte heeft om de rente te verhogen.

Wat het economische nieuws uit de Unie betreft, zitten we nu midden in een vrij rustige periode. De markten kijken uit naar de PMI’s van dinsdagochtend, om te zien of de economische activiteit veerkrachtig is. Verder krijgen we nauwelijks cijfers. Later vandaag zullen diverse ECB-leden spreken, onder wie hoofdeconoom Lane. Anders dan de Fed heeft de ECB nog wel een stukje te gaan voordat de renteverhogingscyclus kan worden beëindigd. Wij verwachten dat beleidsmakers dit in de aanloop naar de volgende bijeenkomst in juni, waarbij de rente zo goed als zeker met 25 basispunten zal worden verhoogd, zullen erkennen.

Dollar

Zoals gezegd was er in de afgelopen week veel vraag naar de dollar doordat de cijfers over de Amerikaanse economie grotendeels sterk waren en leden van de Federal Reserve zich ‘hawkish’ uitlieten. De boodschap van FOMC-voorzitter Powell was gemengd. Enerzijds leek hij te bevestigen dat de bank van plan is om de verkrappingscyclus bij de bijeenkomst van juni te onderbreken. Anderzijds leek hij ook de door de markt ingeprijsde renteverlagingen te ontkennen: hij waarschuwde voor verdere schade aan de Amerikaanse economie als de inflatie niet wordt teruggedrongen.

Als reactie op deze overwegend ‘dovish’ uitingen dempten beleggers hun verwachtingen ten aanzien van een beleidswijziging bij de Fed. Futures staan nu op een totale renteverlaging van 45 basispunten tot het einde van het jaar, terwijl dit iets meer dan een week geleden nog 80 basispunten was. Woensdagavond worden de notulen van de laatste FOMC-bijeenkomst gepubliceerd. Wij vermoeden dat de handel in de dollar – tenzij er iets schokkends in de FOMC-notulen staat – vooral bepaald zal worden door het nieuws over de lopende gesprekken in Washington.

Pond

Het nieuws uit het VK was vorige week grotendeels ‘bearish’ voor het pond. Voor het eerst sinds lange tijd begint de Britse arbeidsmarkt tekenen van zwakte te vertonen. De nominale loonstijgingen zijn nog steeds bijna ongekend hoog, maar uit het banenrapport van vorige week bleek dat de werkloosheid onverwacht is gestegen en dat het aantal uitkeringsgerechtigden (een indicator voor de veranderingen in het aantal uitkeringsaanvragen) een sprong omhoog heeft gemaakt.

De voorzitter van de Bank of England, Andrew Bailey, erkende vorige week in zijn communicatie dat de arbeidsmarkt aan het afkoelen lijkt te zijn. Ook merkte hij op dat de inflatie in het VK in april waarschijnlijk sterk is gedaald. Dit zal al heel snel duidelijk worden, want het nieuwe CPI-rapport verschijnt woensdagochtend. Economen verwachten dat het headlinecijfer bijna twee procentpunten is gedaald, naar niet meer dan 8,2%. Als dit wordt bevestigd, zou het de verwachtingen voor de Britse rentetarieven en de koers van het Britse pond kunnen drukken.

Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?

Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.