Belangrijkste valuta’s handelen binnen krappe bandbreedtes in afwachting van Amerikaanse economische cijfers
( Leestijd: 3 min. )
- Terug naar alle blogs
- Latest
17 november 2025
Chief Financial Risk Officer
De nervositeit op de aandelenmarkten en bij techaandelen van vorige week had geen impact op de valutamarkten. G10-valuta’s handelden binnen beperkte bandbreedtes.
Deze week staat in het teken van hervatte datapublicaties in de VS. Het uitgestelde banenrapport over september verschijnt donderdag en wordt het belangrijkste cijfer van de week. Ook de notulen van de Federal Reserve-vergadering van oktober en de Britse inflatiecijfers op woensdag krijgen veel aandacht. Verder verschijnt vrijdag wereldwijd de inkoopmanagersindex (PMI). Eind deze week hebben we een helder beeld van het beleid van zowel de Fed als de Bank of England. Voor de Bank of England wordt de reactie van de gilt-markt op de recente begrotingsaankondigingen bepalend voor het pond.
Belangrijke valuta in detail
Euro
De ECB verkeert in een comfortabelere positie dan de Bank of England of de Federal Reserve. De renteverlagingen zijn grotendeels achter de rug. De inflatie ligt dicht bij de doelstelling en stijgt in ieder geval niet. De arbeidsmarkt blijft veerkrachtig en creëert per saldo nog banen, zij het met grote regionale verschillen. De zorgen over Franse begrotingstekorten worden volgens ons ruimschoots gecompenseerd door budgettaire verruiming in Duitsland. Wij verwachten een geleidelijke appreciatie van de euro in de komende maanden.
Pond
De volledige beleidsomslag van Labour vorige week over inkomstenbelastingtarieven zorgde opnieuw voor onrust op de Britse obligatiemarkt. Gilts werden vrijdag na de aankondiging massaal verkocht. Het VK loopt wederom voorop in de rentestijging binnen de G10. Ook Britse aandelen bleven achter. Arbeidsmarktcijfers over september en oktober bevestigden de verslechterende trend. De werkloosheid stijgt en bedrijven blijven personeel ontslaan. Zwakke BBP-cijfers maakten een sombere week compleet voor het VK en het pond. De sell-off op de gilt-markt en de hardnekkig hoge inflatie bemoeilijken de logische respons van de Bank of England op verslechterende data: renteverlagingen.
Dollar
De Amerikaanse government shutdown eindigde vorige week na een akkoord tussen Democraten en Republikeinen. De overheid is gefinancierd tot minimaal januari. Schaarse private data van de afgelopen twee weken wijzen erop dat de banengroei recent is stilgevallen. Van massaontslagen is echter nog geen sprake. Toch toonde de dollar zich veerkrachtig. Zowel de onzekerheid als tekenen van vertraging hadden weinig effect dankzij het recente hawkish beleid van de Federal Reserve. Een opvallende ontwikkeling is Trumps bereidheid tarieven te verlagen om de kosten van levensonderhoud te drukken. Dit is een impliciete erkenning dat tarieven inflatie veroorzaken. Op middellange termijn zal het gemiddelde tariefniveau eerder dalen dan stijgen.
Meer weten over de valutamarkt en hoe wij uw valutarisico kunnen beperken?
Neem dan contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.
DEEL
