Nieuws uit Oekraïne steeds grimmiger: Europese valutakoersen dalen, dollar stijgt sterk
( Leestijd: 5 min. )
- Terug naar alle blogs
- Latest
De steeds verder escalerende humanitaire en veiligheidscrisis door de Russische inval in Oekraïne blijft de financiële markten teisteren.
De ECB komt dinsdag bijeen. De uitkomst van deze bijeenkomst is lastiger te voorspellen dan ooit, want de centrale bank heeft te maken met een enorm stagflatierisico, bovenop de al bestaande opkomende prijsdruk. Daarnaast worden dinsdag in de VS de inflatiecijfers van februari gepubliceerd. Die zullen het valutapaar EUR/USD waarschijnlijk een uiterst volatiele handelsdag bezorgen. De financiële markten blijven uiteraard vooral gericht op het nieuws over de Russische invasie. Ze kijken met name uit naar signalen die op een wapenstilstand wijzen. Die zouden voor een tijdelijke koersstijging bij de risicoactiva kunnen zorgen.
Belangrijke valuta in detail
EUR
Het inflatierapport van februari werd natuurlijk volledig overschaduwd door het verschrikkelijke nieuws uit Oekraïne, maar is toch het vermelden waard. Het was opnieuw een opwaartse verrassing: zowel het headlinecijfer als het kerncijfer was sterk. Dit bevestigt dat de prijsdruk zich al aan het uitbreiden was voordat de oorlog een stagflatieschok teweegbracht. De ECB zal naar verwachting ‘dovish’ reageren en zal de stopzetting van de monetaire accommodatie – die we deze week hadden verwacht – uitstellen. Dit soort uitstel moet op een later moment wel ruimschoots gecompenseerd worden door een extra aanscherping van het beleid, als de ECB de inflatieverwachtingen in de eurozone serieus binnen de perken wil houden. Vooralsnog lijkt de weg van de minste weerstand voor de gemeenschappelijke munt omlaag te leiden.
GBP
De Bank of England heeft tot nu toe geen ‘dovish’ houding aan de dag gelegd als reactie op de Russische invasie. Vorige week waren er zelfs twee sprekers die op geen enkele manier suggereerden dat de instelling een ‘dovish’ ommezwaai zou kunnen maken. Het Britse pond presteerde daardoor vorige week relatief goed. De koers lag ergens tussen die van de Amerikaanse dollar en de euro, en steeg ten opzichte van alle andere Europese valuta. Deze week staat er vrijwel geen noemenswaardig nieuws op de agenda. De koers van het pond zal bepaald worden door gebeurtenissen en publicaties elders. We zien echter nog wel ruimte voor een voortzetting van de rally ten opzichte van de euro, op basis van de relatief ‘hawkish’ houding van de centrale banken en het feit dat het VK minder afhankelijk is van de import van energie dan de eurozone.
USD
Ook het Amerikaanse banenrapport had niet zo veel invloed als het onder normale omstandigheden zou hebben gehad, maar het bevestigt wel dat het heel goed gaat met de Amerikaanse arbeidsmarkt. Een sterke banengroei ging gepaard met een verrassend matige loondruk. Toch zouden we hier pas volgende maand een uitspraak over willen doen, want deze cijfers vertonen van maand tot maand grote volatiliteit. De getuigenis van voorzitter Powell in het Amerikaanse Congres was vrij optimistisch over de gevolgen van de oorlog voor de Amerikaanse economie. Die is wat de energievoorziening betreft zelfvoorzienend en is vrij goed afgeschermd van het conflict. Powell maakte duidelijk dat het proces van renteverhogingen niet geraakt is en dat de eerste 25 basispunten er in maart aankomen. Dit is een groot contrast met de duidelijke ‘dovish’ houding van de ECB, en verklaart de valpartij van de koers EUR/USD.
Meer weten over de valutamarkt en hoe u uw valutarisico kunt beperken?
Neem dan vrijblijvend contact op met een van onze valutaspecialisten. Wij helpen u graag.